Goud en zilver: De winnaars van handelsoorlogen, inflatie en geopolitieke onrust
Tijdens de eerste termijn van Donald Trump als president steeg goud van $1.209 naar $1.839. Factoren waren onder andere handelsoorlogen, geopolitieke spanningen en de covid-19 pandemie. Trumps protectionisme en MAGA-retoriek zette BRICS zoals China, Rusland en India ertoe aan om afstand te nemen van de Amerikaanse dollar als wereldwijde reservemunt en hun goudreserves te verhogen, wat goud hoger duwde.
Onder president Biden bleven de goudprijzen stijgen tot $2.450 op 20 mei 2024. Terwijl Biden zich inspande om de relaties met bondgenoten te herstellen, was hij verantwoordelijk voor de sancties tegen Rusland vanwege de inval in Oekraïne. De VS en haar bondgenoten bevroren ook $300 miljard aan soevereine Russische activa, wat veel ontwikkelingslanden ertoe aanzette om goud te kopen om te voorkomen dat hen hetzelfde zou overkomen.
Het kopen van goud door de centrale banken versnelde onder Biden en dit was, samen met fysieke goudaankopen in Azië, de belangrijkste drijfveer achter de goudprijs, ondanks een hoge dollar en hoge rente op Amerikaanse Treasuries. Beide waren het gevolg van het verhogen van de rente door de Federal Reserve om de inflatie te verlagen.
De Fed kondigde haar eerste renteverlaging sinds de pandemie aan op 18 september 2024. Sindsdien is de federal funds rate met 100 basispunten gedaald, net als de obligatierente.
Van een hoogste punt in vijf jaar van 4,92% op 22 oktober 2023, staat het rendement van de benchmark Amerikaanse 10-jaars Treasury nu op 4,24%.
Goud en zilver hebben beide geprofiteerd van het lossere monetaire beleid.
Tot nu toe is spot goud dit jaar met 32% gestegen en spot zilver met 11%.
