Goud-zilververhouding zegt dat het nu misschien tijd is om zilverjuniors te kopen
De goud-zilver ratio handelt in de buurt van zijn all-time high van 125 bereikt op 1 januari 2020. Op dit moment is er 100 ounce zilver nodig om de waarde van één ounce goud te evenaren. Het historisch gemiddelde ligt rond de 60.
Om de ratio te vinden hoef je alleen maar de goudprijs, die momenteel $3.099 per ounce bedraagt, te delen door de huidige zilverprijs van $30,965.
Wanneer de ratio zo hoog is, presteert zilver in de daaropvolgende maanden meestal beter dan goud. Het historisch gemiddelde van de goud-zilver ratio ligt tussen de 50 en 70, wat betekent dat zilver op de huidige niveaus aanzienlijk ondergewaardeerd is ten opzichte van goud.
In een interview op CapitalCosm haalde edelmetaalanalist Peter Krauth voorbeelden aan waarbij de zilverprijs binnen een paar jaar verdrievoudigde en noemde hij zilverbedrijven die binnen een periode van twee tot drie jaar 16 keer en 17 keer hun aandelenprijs zagen stijgen.
De auteur van 'The Great Silver Bull' denkt dat een nieuwe bullmarkt in zilver zal worden gedreven door inflatie, stijgende rentetarieven en de impact van de tarieven van Trump. Hij ziet het huidige economische klimaat als vergelijkbaar met de jaren 1970 toen de zilverprijzen omhoog schoten te midden van hoge inflatie.
Onthoud dat toen edelmetalen in 2020 een rally vertoonden, op de rug van lockdowns, rentetarieven die tot nul werden verlaagd, QE en algemene marktangst, de winst van zilver dubbel zo groot was als die van goud. De prijs steeg van januari tot december 2020 met 43%, vergeleken met een stijging van slechts 20,8% voor goud. Eerder in het jaar, toen goud boven de $2.000 per ounce kwam, een stijging van 39%, steeg zilver tot bijna $30 per ounce, een stijging van 147%.
Dit zou opnieuw kunnen gebeuren, veroorzaakt door de huidige ineenstorting van de aandelenmarkt vanwege de tarieven van Donald Trump die een wereldwijde handelsoorlog hebben ontketend.
Wanneer aandelen dalen, zoals in 2020 en vandaag, gooien paniekerige beleggers meestal het kind met het badwater weg.
Edelmetalen doen het bijzonder goed wanneer de dollar zwak is, de wereldeconomie op de rand van een recessie staat of in een recessie zit, en geopolitieke spanningen zoals de aanhoudende oorlog in Oekraïne met Rusland dat zinvolle vooruitgang in gesprekken om de oorlog te stoppen of een staakt-het-vuren in te stellen vertraagt, bombardementsdreigingen tegen Iran, drijven beleggers naar veilige havens.
Het is slechts een kwestie van dagen voordat mensen doorkrijgen hoe ondergewaardeerd zilver is ten opzichte van goud en het gaan opkopen.
Ik heb altijd gezegd dat de beste hefboom voor een stijgende grondstoffenprijs een kwaliteitsjunior is met een ervaren management, een uitstekend eigendom in de buurt van infrastructuur en arbeidskrachten in een mijnbouwvriendelijke jurisdictie, en een schatting van de hulpbronnen met ruimte voor uitbreiding.
Natuurlijk is de grondstof die wordt nagestreefd de sleutel tot succes. In het geval van zilver zijn de fundamentals bullish omdat de vraag naar verwachting het aanbod in de nabije toekomst zal overtreffen.
Zilver is net als goud een edelmetaal dat beleggers bescherming biedt in tijden van economische en politieke onzekerheid.
Een groot deel van de waarde van zilver komt echter voort uit de industriële vraag, waardoor de mogelijkheid bestaat dat er tarieven op zilver worden geheven. Naar schatting wordt ongeveer 60% van het zilver gebruikt in industriële toepassingen, zoals zonne-energie en elektronica, waardoor er slechts 40% overblijft om in te investeren.
Het glanzende metaal heeft een groot aantal industriële toepassingen. Hieronder vallen zonne-energie, de auto-industrie, hardsolderen en solderen, 5G en geprinte en flexibele elektronica.
Uit een rapport van Oxford Economics in opdracht van het Silver Institute blijkt dat de vraag naar industriële toepassingen, de productie van sieraden en zilverwerk tussen 2023 en 2033 naar verwachting met 42% zal toenemen.
Het totale aanbod van zilver zal met 1% dalen, wat betekent dat er in 2024 opnieuw een tekort zal zijn van 215,3Moz, het op één na grootste tekort in meer dan 20 jaar. (De volledige jaarcijfers zullen verschijnen in The World Silver Survey 2025, die op 16 april wordt gepubliceerd).
2024 is het vierde jaar op rij dat de zilvermarkt een structureel aanbodtekort zou hebben.
Eind januari meldde The Silver Institute dat de industriële vraag op weg is naar een nieuw record. Het aanbod zal toenemen, maar niet genoeg om een tekort in 2025 te voorkomen - het vijfde jaar op rij.
Contrarian investing stelt dat de tijd om te kopen is wanneer er bloed in de straten is. Zilver staat ronde de $30/oz en de grootste zilver ETF, de iShares Silver Trust (SLV), stond op het moment van schrijven 8,78% lager dan 5 dagen geleden. Endeavour Silver herstelt vandaag met 17% en Pan American Silver met 12%. De grootste zilverproducent in de Verenigde Staten, Hecla, stijgt op moment van schrijven met 12%.
De Global X Silver Miners ETF en de Amplify Junior Silver Miners ETF werden beide gehamerd en verloren vanaf dit schrijven ongeveer 9%.
Wat individuele aandelen betreft, zijn er niet veel juniors die puur op zilver spelen om uit te kiezen. Hier is er een...