Kansen in aandelen van zeldzame aardelementen - Deel 1
Ik zie dat er weer een heleboel hype rond zeldzame aardmetalen begint te ontstaan. Eigenlijk is er momenteel veel hype rond een aantal speciale metalen en kritieke mineralen en ik heb veel gedachten over dit onderwerp voor toekomstige artikelen. Voor nu wil ik deze discussie echter specifiek richten op de sector van de zeldzame aardmetalen.
Er zijn een aantal legitieme bedrijven in deze zeldzame aardelementen die de moeite waard zijn om te bekijken, vooral degenen die betrokken zijn bij de downstreamverwerking en scheiding van deze 15 (soms 17) kritische metalen.
Er zijn veel minder echte kansen in de upstream mijnbouwbedrijven (ondanks al hun verhalen en diadecks die het tegendeel bewijzen); maar er zijn nog steeds een paar solide minerale afzettingen die het vermelden waard zijn. Dat doen we verderop...
In dit artikel en in de loop van deze serie zal ik een aantal bedrijven delen die ik al vele jaren volg en die legitieme bedrijfsstrategieën en waardeproposities hebben om te overwegen in deze sector; maar we zullen niet in staat zijn om ze allemaal of alles wat hier te delen valt in dit eerste deel te passen.
Als waarschuwing: houd er rekening mee dat wanneer kleine nichesectoren de spreekwoordelijke "hot commodities" worden, ze plots omringd worden door een heleboel rommelvoorraden. Promotors met veel geld en vermoeide oude projecten duiken weer op als schimmel overal in de grondstofruimte. Helaas lokken deze schijnbaar opwindende verhalen onwetende beleggers naar binnen. Als je dan onder de motorkap kijkt, zie je dat deze bedrijven heel weinig substantie hebben om hun grote marketingpraatjes te ondersteunen.
Het doel van deze serie is om mensen te helpen door de ondoorzichtige mistlaag en marketinghype rond deze sector heen te prikken en het signaal van de ruis te scheiden. We willen doordringen tot de kern van wat echte kansen zouden kunnen zijn, maar ook alle junkstocks vermijden die langs de weg liggen en die beter vermeden kunnen worden.
Dus, laten we beginnen...
Mijn persoonlijke uitstapje naar beleggen in de grondstoffensector begon in 2010 met goud- en zilvermijnbouwbedrijven (nadat ik vanaf 2008 zilver had gestapeld als gevolg van de Grote Financiële Crisis). Tegen het einde van 2010 en 2011 had ik me echt vertakt en was ik geobsedeerd geraakt door de grondstoffensector. Maar hey... het was toen een hausse - platina, palladium, uranium, en ja, ook zeldzame aardmetalen.
In die tijd (2010-2012) stelde China exportquota in op de zeldzame aardmetalen (omdat ze een wurggreep hadden en nog steeds hebben op de verwerking, scheiding en raffinage van deze metalen). Het was dus een omgeving die erg leek op wat we vandaag zien met hun strategie van exportverboden op veel kritieke mineralen. Die leveringsbeperking gaf destijds een enorme impuls aan deze nichemetalen die worden gebruikt in elektronica, defensie, krachtige permanente magneten, windmolens, lasers en zovele andere sectoren van de moderne wereld.
Bekijk deze kop en dit artikel uit 2011 (slechts een van de honderden die in omloop waren tijdens de hausse op zeldzame aardmetalen) en bedenk hoe griezelig veel het lijkt op de omgeving waarin we ons nu bevinden:
China's exportbeperkingen voor zeldzame aardmetalen - 06 oktober 2011
"De afgelopen jaren heeft de Chinese regering het aantal exportbedrijven, de exportquota en het jaarlijkse exploitatievolume van zeldzame aardmetalen verminderd. Gebruikers van de mineralen in geïndustrialiseerde landen hebben nu te maken met een krapper aanbod en hogere prijzen. China heeft zijn exportquota voor zeldzame aardmetalen met 35 procent verlaagd in de eerste ronde van vergunningen voor 2011, waardoor een wereldwijd tekort dreigt te ontstaan aan de mineralen die nodig zijn voor smartphones, hybride auto's en geleide raketten."
https://eastasiaforum.org/2011/10/06/china-s-export-restrictions-on-rare-earths/
We hebben deze film dus al eerder gezien. In feite zagen we iets soortgelijks met zeldzame aardmetalen in 2020-2022 tijdens alle onsamenhangende uitdagingen in de toeleveringsketen tijdens de wereldwijde pandemische lockdowns, waardoor de Chinese export zelfs een jaar langer dan Noord-Amerika en Europa aanzienlijk werd getroffen - tot ver in 2022. Wat we hier in 2025 opnieuw beginnen te zien, is slechts de nieuwste herhaling van dit cyclische tekort en de prijsdruk op zeldzame aardelementen, als gevolg van China's onwrikbare greep op de sector.
Kijk voor een goed beeld van deze sector naar eerdere pieken en dalen op de langetermijngrafiek van de VanEck Vectors Rare Earth Strategic Metals ETF (REMX) - gelanceerd tijdens de go-go jaren van de zeldzame-aardbubbel van 2010-2012, de prijsopflakkering van 2018, de pandemie van 2020-2022 die de toeleveringsketen afknijpt, en het milieu nu. De volgende cyclus begint waarschijnlijk met de recente ronde van Chinese exportverboden voor veel kritieke mineralen, waaronder sommige van de zeldzame aardmetalen.
Het is interessant dat de bovenstaande REMX grafiek niet echt de recente hogere reactie laat zien van een aantal junior zeldzame aardmetalenaandelen die omhoog zijn geschoten op het recente nieuws over de tarifaire woedeaanvallen.
Bekijk deze candle-glance chart van 8 echte bedrijven in zeldzame aardmetalen en de actie die ze de afgelopen maanden begonnen te zien.