Hoe slecht was het (laatste) slechte nieuws van Franco-Nevada?

Een klein jaar geleden kwam Franco-Nevada (FNV) nog het dichtst bij een risicovrije belegging in de goud/zilvermijnbouw. Als royalty/streamingbedrijf beschikte het over het beste bedrijfsmodel. En het was enorm groot, met een geschiedenis van gestage groei en rotsvaste financiën.

Toen kwam de plotselinge sluiting van de grootste inkomstenstroom, de Cobre Panama mijn.

Dat was een serieuze klap, maar met FNV's honderden andere inkomstenbronnen en de mogelijkheid om er nog veel meer toe te voegen, vergaven beleggers het management gedeeltelijk en kozen ze ervoor om de dip te kopen. Het aandeel herstelde een deel van zijn Cobre Panama-verliezen en leek klaar voor meer.

Toen kwam het winstrapport voor het tweede kwartaal van deze week, dat op veel vlakken teleurstellend was. De volgende tabel laat zien hoe FNV's goud equivalente ounces (GEO's) per kwartaal daalden van 132.000 naar 82.350, terwijl de totale inkomsten daalden van $340 miljoen naar $260 miljoen. Dit was een brutaal kwartaal.

Het aandeel kreeg, niet verrassend, opnieuw een klap, omdat veel beleggers die zich al twee keer hadden verbrand hun handen in onschuld wasten voor de nu onvoorspelbare situatie.

Dus... tijd om te verkopen? Of is het verhaal nog te redden, misschien zelfs een klassieke "buy the dip" opportuniteit? Laten we eens kijken: